Η πρόσφατη αποκλιμάκωση στις αγορές ομολόγων δεν κράτησε για πολύ
(Upd.) Απώλειες καταγράφουν στη συνεδρίαση της Πέμπτης (20/9) οι βασικοί δείκτες της Wall Street, με τους επενδυτές να αντιμετωπίζουν ένα δυσμενές μείγμα εξελίξεων.
Η νέα εκτίναξη των τιμών του πετρελαίου, η άνοδος των αποδόσεων στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα και τα κατώτερα των προσδοκιών αποτελέσματα της Walmart επανέφεραν στο προσκήνιο τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό, αλλά και για το κατά πόσο η αμερικανική οικονομία μπορεί να διατηρήσει την ανθεκτικότητά της.
Ειδικότερα, στη συνεδρίαση της Πέμπτης, ο βιομηχανικός δείκτης Dow Jones κινείται χαμηλότερα κατά περίπου 0,65% στις 53.159,84 μονάδες. Ο δείκτης - βαρόμετρο S&P 500 υποχωρεί κατά 0,24% στις 7.689,12 μονάδες, ενώ ο τεχνολογικός Nasdaq καταγράφει πτώση 0,47% και διαμορφώνεται στις 26.207,53 μονάδες. Οι ρευστοποιήσεις είναι εντονότερες στις μετοχές τεχνολογίας και ημιαγωγών, οι οποίες βρίσκονται υπό πίεση μετά τα σημαντικά κέρδη που είχαν προηγηθεί τις τελευταίες εβδομάδες. Τέλος, ο δείκτης χαμηλής κεφαλαιοποίησης Russell σημειώνει απώλειες 0,66%, κινούμενος στις 3.012,89 μονάδες.
Καθοριστικό ρόλο στην επιδείνωση του κλίματος διαδραμάτισε η νέα ένταση στη Μέση Ανατολή. Ο Αμερικανός πρόεδρος Donald Trump εξαπέλυσε σκληρές προειδοποιήσεις προς το Ιράν, κάνοντας λόγο για «οικονομικό πόλεμο» και αποδίδοντας στην Τεχεράνη την ευθύνη για την αποτυχία επίτευξης συμφωνίας. Οι δηλώσεις του προκάλεσαν ισχυρή άνοδο στην αγορά πετρελαίου. Το Brent ενισχύεται περίπου 3%, ξεπερνώντας τα 94 δολάρια το βαρέλι και φτάνοντας στο υψηλότερο επίπεδο σχεδόν ενός μήνα.
Η άνοδος αυτή σηματοδοτεί την πέμπτη διαδοχική ανοδική συνεδρίαση για το πετρέλαιο και περιορίζει τις ελπίδες ότι οι ενεργειακές ροές θα εξομαλυνθούν άμεσα. Παράλληλα, επανέρχονται στο προσκήνιο οι φόβοι ότι μια παρατεταμένη άνοδος του ενεργειακού κόστους θα μπορούσε να τροφοδοτήσει νέο κύμα πληθωρισμού.
Ανοδικά οι αποδόσεις των ομολόγων
Την ίδια ώρα, η πρόσφατη αποκλιμάκωση στις αγορές ομολόγων δεν κράτησε για πολύ. Οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών τίτλων πήραν και πάλι την ανιούσα, διαγράφοντας σχεδόν όλα τα κέρδη που είχαν σημειωθεί μετά την ανακοίνωση του υπουργού Οικονομικών, Scott Bessent, σχετικά με την ενίσχυση του προγράμματος επαναγοράς μακροπρόθεσμου χρέους.
Η απόδοση του 30ετούς αμερικανικού ομολόγου αυξήθηκε κατά επτά μονάδες βάσης, φτάνοντας στο 5,26% και επιστρέφοντας ουσιαστικά στα επίπεδα πριν από την ανακοίνωση. Αντίστοιχα, το 10ετές κινήθηκε στο 4,71%, προσεγγίζοντας ξανά τα υψηλότερα επίπεδα που έχουν καταγραφεί από τις αρχές του 2025.
Η ταχύτητα με την οποία αντιστράφηκε η εικόνα αποκαλύπτει τον προβληματισμό των επενδυτών. Η αγορά φαίνεται να αντιμετωπίζει την κυβερνητική παρέμβαση ως μέτρο προσωρινού χαρακτήρα, χωρίς να αντιμετωπίζει τα βαθύτερα προβλήματα που συνδέονται με τα διευρυνόμενα δημοσιονομικά ελλείμματα των ΗΠΑ. Σε αυτά προστίθενται οι πληθωριστικές επιπτώσεις από την ενέργεια, καθώς και οι τεράστιες χρηματοδοτικές ανάγκες του τεχνολογικού κλάδου για την επέκταση των επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη.
Στις επιμέρους μετοχές
Πρόσθετη επιβάρυνση στο επενδυτικό κλίμα έφερε και ο κλάδος του λιανεμπορίου. Η μετοχή της Walmart υποχώρησε έως και 6% στις προσυνεδριακές συναλλαγές, μετά την ανακοίνωση αποτελεσμάτων για το δεύτερο τρίμηνο που δεν επιβεβαίωσαν τις προσδοκίες της αγοράς. Οι συγκρίσιμες πωλήσεις αυξήθηκαν μόλις 2,6%, καταγράφοντας τη μικρότερη άνοδο των τελευταίων έξι ετών, με τις πιέσεις στις τιμές των φαρμάκων να αποτελούν έναν από τους βασικούς παράγοντες.
Η πτώση της Walmart συμπαρέσυρε και άλλες μεγάλες εταιρείες λιανικής, μεταξύ των οποίων η Target και η Dollar General, ενισχύοντας την ανησυχία ότι η καταναλωτική δαπάνη στις ΗΠΑ ενδέχεται να αρχίζει να χάνει δυναμική.
Ισχυρές απώλειες σημειώθηκαν και σε επιμέρους μετοχές. Η Moderna κατέγραψε πτώση 8,9%, μετά το χθεσινό ιδιαίτερα ισχυρό ράλι της, ενώ η Advance Auto Parts βρέθηκε αντιμέτωπη με απώλειες 20%, καθώς οι πωλήσεις της κινήθηκαν σε αδύναμα επίπεδα.
Μέσα σε αυτό το ιδιαίτερα νευρικό σκηνικό, οι επενδυτές φαίνεται να προτιμούν την αναμονή, με το ενδιαφέρον να στρέφεται πλέον στα αποτελέσματα της Nvidia που αναμένονται την επόμενη εβδομάδα. Παράλληλα, στο επίκεντρο βρίσκεται η πολυαναμενόμενη ομιλία του προέδρου της Fed, Kevin Warsh, στο οικονομικό συμπόσιο του Jackson Hole, καθώς οι αγορές αναζητούν ενδείξεις σχετικά με την επόμενη πορεία της αμερικανικής νομισματικής πολιτικής και των επιτοκίων.
Στα μακροοικονομικά στοιχεία της ημέρας, οι νέες αιτήσεις για επίδομα ανεργίας υποχώρησαν την περασμένη εβδομάδα στις 206.000, από 212.000 την προηγούμενη εβδομάδα, αριθμός ο οποίος αναθεωρήθηκε από την αρχική εκτίμηση.
www.bankingnews.gr
Η νέα εκτίναξη των τιμών του πετρελαίου, η άνοδος των αποδόσεων στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα και τα κατώτερα των προσδοκιών αποτελέσματα της Walmart επανέφεραν στο προσκήνιο τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό, αλλά και για το κατά πόσο η αμερικανική οικονομία μπορεί να διατηρήσει την ανθεκτικότητά της.
Ειδικότερα, στη συνεδρίαση της Πέμπτης, ο βιομηχανικός δείκτης Dow Jones κινείται χαμηλότερα κατά περίπου 0,65% στις 53.159,84 μονάδες. Ο δείκτης - βαρόμετρο S&P 500 υποχωρεί κατά 0,24% στις 7.689,12 μονάδες, ενώ ο τεχνολογικός Nasdaq καταγράφει πτώση 0,47% και διαμορφώνεται στις 26.207,53 μονάδες. Οι ρευστοποιήσεις είναι εντονότερες στις μετοχές τεχνολογίας και ημιαγωγών, οι οποίες βρίσκονται υπό πίεση μετά τα σημαντικά κέρδη που είχαν προηγηθεί τις τελευταίες εβδομάδες. Τέλος, ο δείκτης χαμηλής κεφαλαιοποίησης Russell σημειώνει απώλειες 0,66%, κινούμενος στις 3.012,89 μονάδες.
Καθοριστικό ρόλο στην επιδείνωση του κλίματος διαδραμάτισε η νέα ένταση στη Μέση Ανατολή. Ο Αμερικανός πρόεδρος Donald Trump εξαπέλυσε σκληρές προειδοποιήσεις προς το Ιράν, κάνοντας λόγο για «οικονομικό πόλεμο» και αποδίδοντας στην Τεχεράνη την ευθύνη για την αποτυχία επίτευξης συμφωνίας. Οι δηλώσεις του προκάλεσαν ισχυρή άνοδο στην αγορά πετρελαίου. Το Brent ενισχύεται περίπου 3%, ξεπερνώντας τα 94 δολάρια το βαρέλι και φτάνοντας στο υψηλότερο επίπεδο σχεδόν ενός μήνα.
Η άνοδος αυτή σηματοδοτεί την πέμπτη διαδοχική ανοδική συνεδρίαση για το πετρέλαιο και περιορίζει τις ελπίδες ότι οι ενεργειακές ροές θα εξομαλυνθούν άμεσα. Παράλληλα, επανέρχονται στο προσκήνιο οι φόβοι ότι μια παρατεταμένη άνοδος του ενεργειακού κόστους θα μπορούσε να τροφοδοτήσει νέο κύμα πληθωρισμού.
Ανοδικά οι αποδόσεις των ομολόγων
Την ίδια ώρα, η πρόσφατη αποκλιμάκωση στις αγορές ομολόγων δεν κράτησε για πολύ. Οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών τίτλων πήραν και πάλι την ανιούσα, διαγράφοντας σχεδόν όλα τα κέρδη που είχαν σημειωθεί μετά την ανακοίνωση του υπουργού Οικονομικών, Scott Bessent, σχετικά με την ενίσχυση του προγράμματος επαναγοράς μακροπρόθεσμου χρέους.
Η απόδοση του 30ετούς αμερικανικού ομολόγου αυξήθηκε κατά επτά μονάδες βάσης, φτάνοντας στο 5,26% και επιστρέφοντας ουσιαστικά στα επίπεδα πριν από την ανακοίνωση. Αντίστοιχα, το 10ετές κινήθηκε στο 4,71%, προσεγγίζοντας ξανά τα υψηλότερα επίπεδα που έχουν καταγραφεί από τις αρχές του 2025.
Η ταχύτητα με την οποία αντιστράφηκε η εικόνα αποκαλύπτει τον προβληματισμό των επενδυτών. Η αγορά φαίνεται να αντιμετωπίζει την κυβερνητική παρέμβαση ως μέτρο προσωρινού χαρακτήρα, χωρίς να αντιμετωπίζει τα βαθύτερα προβλήματα που συνδέονται με τα διευρυνόμενα δημοσιονομικά ελλείμματα των ΗΠΑ. Σε αυτά προστίθενται οι πληθωριστικές επιπτώσεις από την ενέργεια, καθώς και οι τεράστιες χρηματοδοτικές ανάγκες του τεχνολογικού κλάδου για την επέκταση των επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη.
Στις επιμέρους μετοχές
Πρόσθετη επιβάρυνση στο επενδυτικό κλίμα έφερε και ο κλάδος του λιανεμπορίου. Η μετοχή της Walmart υποχώρησε έως και 6% στις προσυνεδριακές συναλλαγές, μετά την ανακοίνωση αποτελεσμάτων για το δεύτερο τρίμηνο που δεν επιβεβαίωσαν τις προσδοκίες της αγοράς. Οι συγκρίσιμες πωλήσεις αυξήθηκαν μόλις 2,6%, καταγράφοντας τη μικρότερη άνοδο των τελευταίων έξι ετών, με τις πιέσεις στις τιμές των φαρμάκων να αποτελούν έναν από τους βασικούς παράγοντες.
Η πτώση της Walmart συμπαρέσυρε και άλλες μεγάλες εταιρείες λιανικής, μεταξύ των οποίων η Target και η Dollar General, ενισχύοντας την ανησυχία ότι η καταναλωτική δαπάνη στις ΗΠΑ ενδέχεται να αρχίζει να χάνει δυναμική.
Ισχυρές απώλειες σημειώθηκαν και σε επιμέρους μετοχές. Η Moderna κατέγραψε πτώση 8,9%, μετά το χθεσινό ιδιαίτερα ισχυρό ράλι της, ενώ η Advance Auto Parts βρέθηκε αντιμέτωπη με απώλειες 20%, καθώς οι πωλήσεις της κινήθηκαν σε αδύναμα επίπεδα.
Μέσα σε αυτό το ιδιαίτερα νευρικό σκηνικό, οι επενδυτές φαίνεται να προτιμούν την αναμονή, με το ενδιαφέρον να στρέφεται πλέον στα αποτελέσματα της Nvidia που αναμένονται την επόμενη εβδομάδα. Παράλληλα, στο επίκεντρο βρίσκεται η πολυαναμενόμενη ομιλία του προέδρου της Fed, Kevin Warsh, στο οικονομικό συμπόσιο του Jackson Hole, καθώς οι αγορές αναζητούν ενδείξεις σχετικά με την επόμενη πορεία της αμερικανικής νομισματικής πολιτικής και των επιτοκίων.
Στα μακροοικονομικά στοιχεία της ημέρας, οι νέες αιτήσεις για επίδομα ανεργίας υποχώρησαν την περασμένη εβδομάδα στις 206.000, από 212.000 την προηγούμενη εβδομάδα, αριθμός ο οποίος αναθεωρήθηκε από την αρχική εκτίμηση.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών